Базалық мөлшерлеме: несиелер неге қымбаттап, арзандайды

Беттің авторы

Арнұр Еркенбаев

2018 жылдан бері Zanimaem.kz порталы редакциясының штаттық сарапшысы, қаржы секторында 11 жылдан астам тәжірибесі бар.
KazCreditLine МҚҰ және Нұрбанкте жұмыс істеді. ҚазҰУ-де қаржы және несие мамандығы бойынша білім алған. Мәтіндерді жариялауға, ақпаратты тексеруге және аналитикаға жауапты.

Жаңартылған 11.10.2023 Автор: Арнұр Еркенбаев

Коммерциялық банктер несие береді және халықтан ақшаны депозитке пайызбен қабылдайды. Бірінші жағдайда клиент банкке өз ақшасын пайдалану үшін төлеуі керек, ал екіншісінде банк салымшыларға төлем жасайды. Бірақ бұл пайыздар тұрақты емес – несиелер бойынша да, депозиттер бойынша да мөлшерлемелер мерзімді түрде өзгеріп отырады: олар көтерілуі немесе төмендеуі мүмкін. Оған себеп – Ұлттық банк белгілеген базалық мөлшерлеме.

Базалық мөлшерлеме қандай

Базалық мөлшерлеме – бұл жай ғана екінші деңгейдегі коммерциялық банктер Ұлттық банктен ақша ала алатын ең төменгі пайыз. ЕДБ несие беру үшін қаражат қажет. Х% болғанда олар Ұлттық банктен алады, ал x+y% кезінде халыққа немесе бизнеске береді. Бұл жағдайда y% банктің негізгі пайдасын құрайтын маржасы болып табылады.

Мысал қарастырайық:

• коммерциялық банк Ұлттық банктен 10 млрд теңгеге 9% (базалық мөлшерлеме бойынша) қаражат алды;
• тұтынушылық несиелер үшін мөлшерлемені 15% деңгейінде белгілейді;
• оның табысы 15% – 9% = 6% (600 млн. теңге) болады.

Әрине, мұндай жәрдемақыны таза табыс деп атауға болмайды. Біріншіден, банктің кірісін төмендететін операциялық шығындары бар, екіншіден, банктер барлық несиелік өнімдерге бірдей мөлшерлеме белгілемейді.

Кейде ЕДБ бұл маржаны қарыз алушылардан емес, мемлекеттен «алатын». Жеңілдікті ипотекалық несиелеу осы принцип бойынша жұмыс істейді – базалық мөлшерлеме мен халықтың ақша алатыны арасындағы айырмашылық мемлекеттік бюджеттен өтеледі.

Депозиттер бойынша банк шығындарын есептеу үшін шамамен бірдей схеманы қолдануға болады. Әдетте, базалық мөлшерлемелер мен депозиттік мөлшерлемелер арасындағы айырмашылық шамалы. Бұл жағдайда банктің маржасы (х-у)% формуласымен анықталады. Неғұрлым базалық мөлшерлеме жоғары болса, банк клиенттері үшін депозиттер соғұрлым тиімді болады және керісінше.

Базалық мөлшерлеме қалай есептеледі?

Базалық мөлшерлемелер Ұлттық банктің ақша-несие саясатының құралы ретінде пайдаланылады. Бұл құралдың көмегімен елдегі экономиканы тежеуге немесе ынталандыруға жағдай жасалады. Бірақ тарифті олай өзгертпейді. Шешім мыналардың негізінде қабылданады:

• макроэкономикалық болжам;
• әлемдік нарықтардағы жағдайлар;
• салық салудағы өзгерістер;
• ағымдағы экономикалық жағдай;
• статистикалық деректер.

Қарқынды арттырғанда немесе төмендегенде, салдары бірден пайда болмайды:

• бір айға жуық Ұлттық банк мөлшерлемені өзгертуге дайындалуда, мысалы, ақпарат жинау, оны талқылау, болжам жасау;
• содан кейін ол көтерілгенде/төмендетілгенде веб-сайтта ресми хабарландыру жарияланады;
• Бірнеше күн немесе аптадан кейін ЕДБ өз өнімдерінде мөлшерлемелерді арттыра немесе төмендете бастайды.

Өсім 0,25% құрайды. Әдетте, базалық мөлшерлеме күрт өзгермейді — әдетте 1,5-2 пайыздық тармақтан аспайды. Бірақ ол күрт өскен басқа елдердің мысалдары бар - Ресей Банкі 2022 жылдың ақпан айының соңында инфляция мен девальвациялық тәуекелдерді төмендету, баға тұрақтылығын және тұтастай алғанда қаржы жүйесін қолдау мақсатында оны бірден 9,5-тен 20%-ға көтерді.

Бәс тігу дәлізі дегеніміз не?

Дәліз деп мөлшерлемені бірнеше пайызға - әдетте екі бағытта (жоғары және төмен) 1% арттыру немесе азайту мүмкіндігі түсініледі. Мысалы, соңғы рет Қазақстан Республикасында 2022 жылғы сәуірде 13,5%-ға дейін өсу дәл осы дәлізде болды – +/-1 пайыздық тармақ.

Шын мәнінде, бұл маневр үшін орын. Ол ақша нарығын басқаруға мүмкіндік береді, бірақ мөлшерлемені мақсатты деңгейге жақын ұстауға мүмкіндік береді. Мысалы, Египетте диапазон пайдаланылғанға дейін диапазон 3 және 12% арасында болды. Елдің Орталық банкі 2005 жылы максималды спрэд 2% болатын дәліз жүйесін енгізген кезде, мөлшерлеме үнемі 8–10% шамасында бола бастады.

Базалық мөлшерлеме қайда қолданылады?

қоспағанда кредиттер және депозиттер, базалық мөлшерлеме басқа салаларда қолданылады:

1. Салық төлемдері. Негізінде базалық мөлшерлеме кешіктірілген төлемдер үшін айыппұлдарды есептеу қажет болғанда қолданылады. 2020 жылы Қазақстанда қайта қаржыландыру мөлшерлемесі тұжырымдамасы «алып тасталды» - бұл Ұлттық банктің базалық мөлшерлемесіне тең.
2. Мерзімі өткен несиелер бойынша өсімпұлдар мен өсімпұлдар. Қарыз алушы төлемеген жағдайда, банк айыппұл санкцияларын қолдануға құқылы, бірақ клиенттен ешқандай соманы талап ете алмайды. Базалық мөлшерлеме айыппұлдарды немесе айыппұлдарды есептеу үшін де қолданылады.
3. Жалақыны кешіктіру үшін өтемақы, коммуналдық қызметтерді төлеу, үлестік құрылыс кезінде объектілерді беру мерзімін бұзғаны үшін айыппұлдар және т.б. Осы және басқа жағдайларда есептеулердің бастапқы нүктесі осы мөлшерлеме болып табылады.

Базалық мөлшерлеме қор нарығына да әсер етеді, мысалы, облигациялардың бағасы және олардың иелерінің табыстылығы.

Базалық мөлшерлеме неге әсер етеді?

Базалық мөлшерлеме экономикадағы жағдайға тікелей әсер етеді:

1. Ұлттық валюта басқа әлемдік валюталарға қатысты төмендесе, Ұлттық банк негізгі мөлшерлемені көтеруі мүмкін. Бұл жағдайда депозит мөлшерлемесі өседі, ал банктердің депозиттік портфелі салымшылардың қаражатын тарту арқылы өседі.
2. Негізгі мөлшерлеме өскен кезде бизнес зардап шегеді - несиелердің құны көтеріледі және айналым қаражатын кеңейту немесе толықтыру үшін ақша алу қиындай түседі. Бұл, өз кезегінде, экономикалық өсуді бәсеңдетеді – біріншіден, қымбат несиеге байланысты компанияларға өнім шығару қиынға соғады, екіншіден, тауарларды өткізу қиынға соғады – тұтынушылардың сұранысы төмендейді, өйткені адамдар бос ақша қаражаттарын депозиттерге орналастыруға тырысады. максималды мөлшерлемелер.
3. Экономикалық өсуді жеделдету үшін Ұлттық банк базалық мөлшерлемені төмендетуі мүмкін. Сонымен қатар депозиттер пайдасыз болып, адамдардың қолында көп ақша қалады, олар оны белсенді түрде жұмсай бастайды, өндірушілер өз тауарларының сұранысқа ие екенін байқап, бағаны көтереді - бұл инфляцияның секіруі. Сондықтан кез келген елдің Орталық банкінің базалық мөлшерлемені нөлге дейін төмендетуі екіталай.

Базалық мөлшерлеме өзгерген кезде, біреу әрқашан жоғалтады - сақтаушылар немесе қарыз алушы. Рас, мемлекет адамдарды күтпеген шығындардан қорғайды – егер базалық мөлшерлеме өзгерсе, содан кейін несиелер мен депозиттер бойынша мөлшерлемелер өзгерсе, қазірдің өзінде жасалған келісімдер бойынша банктердің олардың құнын арттыруға құқығы жоқ. Бұл жағдайда бұрын несие алған қарыз алушылар ұтады – шын мәнінде олар банкке жаңа ғана өтініш бергендерге қарағанда аз төлейді.

Қазақстанда базалық мөлшерлеме қандай

бүгін Қазақстандағы базалық мөлшерлеме 16%, ал дәліз 15–17% құрайды. Бұл мән 26 жылдың 2022 ​​қазанында белгіленді. Соңғы 5 жылда ол бірнеше рет, тіпті жылына бірнеше рет өзгерді:

• 2017 ж. – 12-ден 10,25%-ға дейін;
• 2018 ж. – 9,75-ден 9%-ға дейін;
• 2019 ж. – 9,25-ден 9%-ға дейін;
• 2020 ж. – 12-ден 9%-ға дейін;
• 2021 ж. – 9-ден 9,75%-ға дейін;
• 2022 ж. – 10,25-тен 16%-ға дейін.

Соңғы жылдары базалық мөлшерлеме 2022 жылы ең жоғары болды. Бұл өсім 2022 жылы жылдық мәнде 17,7%-ды құраған инфляцияның үдеуімен байланысты. Сонымен қатар, Ұлттық банк төрағасы жуырда өткен конференцияда инфляция әлі де өсетінін, сондықтан ақша-несие саясатын қатаңдату қажеттігін атап өтті.

Мұндай өсім теңге бағамының тұрақтылығын қамтамасыз етеді – салымшылар үшін банктік депозиттердің тартымдылығы артып, олар ақшаны банктерге апарады. Кейбір сарапшылардың пікірінше, базалық мөлшерлемені көтеру инфляцияны ұстай алмайды, өйткені ол монетарлық емес, геосаяси сипатта болғандықтан, экономиканы несиелендіру құлдырады.

Басқа елдердегі баға

Әртүрлі елдердің мысалына негізделген базалық мөлшерлеме:

• АҚШ-та бұл көрсеткіш қазір 2008 жылдан бергі ең жоғары – 3,75–4% диапазонында және бұл төртінші өсу және әр жолы 0,75% (ФРЖ мақсатты 2% деп есептейді);
• Жапонияда дисконт мөлшерлемесі теріс – ол -0,1%, сондықтан іс жүзінде Орталық банк халыққа несиеге ақша бергенде бизнеске қосымша төлейді;
• Еуропалық Одақта базалық мөлшерлеме төмен – бар болғаны 2%, соңғы өсім 0,75 пайыздық тармаққа болды;
• Австралияда қарашадан бастап базалық мөлшерлеме жылдық 2,85%-ға дейін көтерілді – бұл 2013 жылдан бергі ең жоғары;
• Англияда бұл көрсеткіш қазірдің өзінде 3% -ға дейін өсті - бұл 1989 жылдан бері ең жоғары өсу.

Негізінен, негізгі мөлшерлемелердің өсуі Еуропа мен АҚШ-тың көптеген елдерінде байқалады, бұл инфляцияның өсуіне байланысты. Олардың көмегімен ұлттық билік бағаны тұрақтандыруға және экономиканы қолдауға тырысуда.